業績回復株に投資するとは、わかりやすく言うと、「逆張り投資」＋「長期投資」のことを指します。この投資手法は、比較的リスクが低く、また一番儲かりやすい方法です。合理的に行動し、やり方さえ間違わなければ、数年後には必ず大きく儲けることができます。
逆張り投資について
逆張りについては、以下の著書でわかりやすく説明しています。
小林正和
「株は逆張りがおもしろい」
著者は、１９６１年から経済記者、証券営業を経て株式評論家として独立し、５０年以上にわたって投資の世界に携わっています。その間、個人投資家や経済誌、証券専門紙の読者、証券会社の顧客、投資家養成学校の生徒と接してきました。
多くの投資家と接してきた著者によると、中には玄人負けの好成績をあげる個人投資家がいるようです。
その投資家の特徴は、「人気株に業績の一時的悪化や悪材料が出て高値から何分の１かに値下がりした後をじっくり買い下がって、業績の好天や好材料出現を待つという長期投資をする人」と述べています。
この方法だと、買い下がっていく過程で平均単価が引き下がり、株数が増えて行くので、一旦株価が底を打って反転したときに、急激に資産が増大していきます。
また、業績が回復するにつれて配当が復活する可能性もあります。つまり、株価暴落時に安値で買うことで、配当を得る権利を格安で購入することができます。
しかし、言うは易しですが、実際に行動することはとても難しい手法でもあります。業績が悪化して、常に悲観的なニュースが流れている中で買い支えることになるので、精神的ストレスがかかってきます。
最初は大きな失敗をするかもしれませんが、この手法で投資を続けていくと、経験値があがって徐々にリスクの少ない投資手法を確立できます。
プロと同じ土俵で戦わない
業績回復株の投資は、企業研究する投資対象が少ないという利点があります。また、プロの機関投資家が参入できない分野でもあります。
もし、あなたがプロの投資家ではないなら、機関投資家との競争は極力避けるべきです。日中別の仕事で生計を立てている場合、機関投資家に比べて得られる情報量は圧倒的に少ないはずです。限られた時間の中で、３５００社以上ある上場企業の「賃借対照表」、「損益計算」、「キャッシュフロー計算書」を読み込むのは至難の技です。
プロのファンドマネージャーやアナリストは、一日中これらの情報を分析しています。
業績回復株であれば、ニュースに出るような大きな問題を抱えて、低迷している企業は年に数１０社程度です。これらに絞って、企業分析をすればいいだけです。
問題を抱えた企業は、格付け会社から大きくランクを落とすことになるので、投資対象が厳しく設定されている投資会社は、組織のルール上、その株を持つことができなくなります。投資会社が再びその株を買えるときは、問題を解決して株価を戻した時だけです。
分散投資をしない
ちまたに流れている投資の著書や雑誌を見ると、分散投資をすることを勧めていますが、業績回復株で勝負するのなら、分散投資はなるべく避けるべきです。
世界一の投資家、ウォーレン・バフェットも分散投資を以下のように否定しています。
「分散投資は無知に対するヘッジだ
自分で何をやっているかわかっているものにとって
分散投資はほとんど意味がない」
業績回復株に投資をすると、下げ相場でも平均単価を下げるために、買い支える必要があります。そのときに銘柄が複数あると、大量に資金を必要とします。多くの個人投資家にとって、毎月の給与から資金を捻出するので、保有する銘柄が多いと買いたくても買えない状況に陥ります。
分散投資でリスクヘッジというと聞こえはいいですが、業績回復株であれば、単に儲けを小さくするだけで、得はありません。
余計なコストを払わない
業績回復株は、長期保有を前提にしています。一時的な問題が起きても、数年後には問題を解決して元の株価に戻り、配当も復活することを期待しているからです。
長期保有は、株式投資にかけるコストを圧縮することができます。売買におけるコストは無視できないほど、大きくなっています。余計なコストを払ってしまうと、資産が増えるペースは減退します。
具体的にいうと、「株を売買する手数料」「キャピタルゲインに掛かる税金」です。短中期で売買している投資家は、このコストを余計に支払っています。
例えば、マネックス証券を使って売買した場合、１０万円の取引で「１００円」、３０万円で「２５０円」、５０万円で「４５０円」、１００万円で「１０００円」の売買手数料が掛かります。
デイトレーダーが、３０万円の取引を１日１０回繰り返せば、１日のコストは「２５００円」、一月の営業日２０日分繰り返せば「５万円」、一年繰り返せば「６０万円」になります。
賢明な投資家であれば、この「６０万円」は再投資して、資産を増やすべきです。
また、株が値上がりするとすぐに売ろうとする投資家がいますが、値上がりしたことによって得たキャピタルゲインには、税金を支払う必要があります。
所得税「１５％」と地方税「５％」を足して、合計「２０％」の税金がかかります。１００万円の利益を出した場合は「２０万円」が、１０００万円の場合は「２００万円」取られてしまいます。
無駄に売買を繰り返すよりも、長期保有で投資することによって、売買コストを圧縮することができます。
