シャープ株：２年間
シャープ株ですが、今年に入ってからも順調に高騰を続けています。株価は瞬間的に５００円を超えるようになりました。
２０１６年８月時点では９０円を割り込んでいたので、１年も経たないうちに急回復しています。現在も右肩上がりで回復を続けています。
台湾の鴻海買収時点で買いに入ったため、シャープ株のおかげで人生初のダブルバガー、その２か月後にはトリプルバガーとなりました。
業績回復株はいったん回復を始めると全体の市況に関係なく、株価を大きく押し上げるのが特徴です。
株価が上昇して嬉しのは嬉しいのですが、最近は上げすぎているのかなという印象を受けます。近いうち大きな調整局面を迎えて、株価が下がるのではないかと予想します。
シャープは経営と営業損益は赤字を脱却しましたが、純利益の赤字から脱却したわけではないからです。現在の株価が適正水準だとした場合に、２０１７年度の決算はいくらの純利益を見込む必要があるのでしょうか？
また、配当についてもいくらくらいから復配が始まるのか、過去の配当金から調べてみました。
２０１６年度と２０１７年度の決算予想
株価だけみると、シャープが赤字を脱却して黒字企業に生まれ変わったかのように見えます。実際にはそういうわけではありません。
昨年の大幅な赤字から、営業利益や経常利益が黒字化したのは十分評価できる点ですが、当期純利益はまだマイナス予想のままです。
昨年度と２０１７年度の決算書を比較します。
２０１６年、２０１７年度（予想）
売上げ高、２兆４０００億円、２兆５００億円
営業利益、－９６５億円、４７４億円
経常利益、－４８０億円、９９億円
当期利益、－２５５９億円、－２７１億
営業、経常、当期利益ともに大きく収支を改善しています。なかでも当期利益は２３００億円ほど上向いています。鴻海の新しい経営陣が舵を取ったのは昨年の２０１６年夏以降ですが、選択と集中がうまくいっているのがハッキリと表れています。鴻海側は、買収するという前提である程度綿密なプランを立てていたことがわかります。
売上高が３５００億円も減少していることからもわかるように、従業員のリストラを加速させて不採算部門を切り離しただけという見方もできます。シャープが本格的に回復するのであれば、規模の縮小だけではなく売上の増加も狙っていく必要があります。
今期よりも来季の方がより重要な一年になります。
PER１０倍とすると２４００億円の純利益が妥当
現在のシャープの株価は４９５円。
発行済株式数は５０億株程度あります、そのため、時価総額は２兆４０００億円となります。
シャープの当期純利益は、マイナスのため実際にはPERを計算することはできなのですが、もしもシャープの株価がPER１０倍と割安水準だった場合に、今期の純利益はいくらが妥当になるでしょうか。
PERは以下の公式で成り立ちます。
PER ＝ 時価総額 ÷ 純利益
そうすると２４００億円の純利益が妥当な株価となります。
鴻海が経営の舵を握ったことで、２３００億円の純利益を押し上げましたが、株価の適正価格からみるとあと２６００億円利益を上げる必要があります。
この数値からもわかるように、明らかに現在のシャープは買われすぎています。来年どれだけ利益を見込めるかはまだまだ未知数です。
繰り返しますが、不採算部門の切り離しとリストラがうまくいって、赤字が止まっただけです。これから先は利益を増やすための戦略が必要になります。
過去の配当金をみると６００円が目安になる
年度、根間配当、株価
２０１０年３月期、１７、１０００円
２０１１年３月期、１７、８５０円
２０１２年３月期、１０、６００円
２０１３年３月期、０、３００円
２０１４年３月期、０、３００円
２０１５年３月期、０、２４０円
２０１６年３月期、０、１６０
２０１７年３月期、０、５００円（１７年４月３日現在）
２００８年ごろまでは、２０００円前後で推移ししていた銘柄です。
２０１０年と１１年の配当金は１７円もありました。利回りにすると２％前後です。
主力の液晶パネルの不振に始まり徐々に売り上げを落としていくことになります。配当金が停止されてから４年が経ちます。
２０１７年度の配当はおそらく出ないと思いますが、過去の配当を見る限り来期もプラスが見込まれるようなら配当も復活しそうです。
これが８００円、１０００円を超えてくるようになると、業績不振になる前の１７円も見えてきます。
長期投資で株式市場に臨む以上、配当金はとても重要になってきます。キャピタルゲインは読むことができませんが、配当収入はある程度計算できる収入になるかです。
配当利回りが３％あれば、運用利回りが３％マイナスだったとしても、プラマイゼロに抑えることができます。逆に、利回りが３％だった場合、全体のパフォーマンスを６％に押し上げてくれます。
業績回復株の真の狙いは、格安で配当金を得ることにあります。
株価が８００円まで回復し、年利２％の配当金１７円を分配したとします、そうすると１５０円で参加した投資家は実質１１％の配当金を得たことになります。
業績回復株で底値に張り付いて銘柄を買い支えると、実際に反転がはじまるとインカムゲインと配当収入のダブルパンチで急速に投資家の資産を押し上げてくれるという効果を持ちます。
株価５００円は明らかに株高
シャープの株価が５００円というのはやはり割高な印象を受けます。
それはそうとしても、過去の配当金を見ると夢が膨らみます。早ければ来年度には復配が期待できるかもしれません。
現在の株価が割高な印象は消えないですが、それでも今後も十分に期待できそうな銘柄でもあります。
まずは口座開設から
シャープ株に投資をする理由
投資３年で初の３倍株を掴みました